Después de crecer 4.3% en el primer semestre del 2018, el Producto Bruto Interno (PBI) tendrá una expansión más moderada de entre 3% y 3.5% en el segundo semestre de este año, estimó hoy el BCP.
El Área de Estudios Económicos del BCP proyectó que la economía nacional también crecería entre 3% y 3.5% en el primer semestre del 2019.
Asimismo, el BCP señaló que la demanda interna, tras expandirse 5.3% en el primer semestre de este año, crecería alrededor de 3% en el segundo semestre de 2018 debido a una fuerte desaceleración en el gasto público (primer semestre 2018: 4%, segundo semestre 2018: 1%, y primer semestre 2019: -2%) por la contracción de la inversión pública subnacional.
En contraste, el Reporte Semanal Macroeconómico y de Mercados del BCP indicó que el gasto privado mantendrá una tasa saludable en torno al 3.5% y 4% en el segundo semestre del 2o18.
“Un alto crecimiento del PBI en el segundo trimestre del 2018 (5.4%, máximo en 18 trimestres) y un cronograma de inversiones más acelerado en Quellaveco (entre 1,000 y 1,300 millones de dólares en 2019) nos llevó, un mes atrás, a elevar nuestra proyección de crecimiento del PBI de 3.8% a 4% en 2018 y de 3.5% a 3.7% en 2019”, recordó el BCP.
“Pese al impacto positivo de Quellaveco, aún se prevé que el crecimiento del próximo año será algo menor que el de 2018”, agregó.
El BCP sostuvo que este escenario base contempla un menor impulso internacional por mayores tasas externas en dólares, menor crecimiento de socios comerciales, volatilidad en emergentes y menores precios de metales (en lo que va del año, el precio del cobre y zinc caen 18% y 27%, respectivamente respecto de fines del 2017).
También toma en cuenta la caída de la inversión pública subnacional, tras las elecciones del 7 de octubre del 2018 (cayó casi 40% en los primeros semestres de los años 2o11 y 2015, durante episodios de cambio de alcaldes y gobernadores regionales).
Además, la entidad financiera sostiene que no habrá efecto base post El Niño costero, pues en el 2018 la captura de anchoveta superará los 5 millones de toneladas métricas (récord desde 2011) y se duplicará respecto del 2017 si hay una buena segunda temporada de pesca.
Inversión privada
El BCP consideró que pese a un menor crecimiento del PBI el próximo año, el gasto privado (consumo e inversión) puede acelerarse y crecer en 2019 a su mayor ritmo en seis años.
El crecimiento de la inversión privada pasará de 4.5% en 2018 a 6% en 2019, gracias a una inversión minera más dinámica (Quellaveco, Mina Justa, ampliación de Toromocho, Corani, Pampas del Pongo) que se expandirá al menos 20% el próximo año y estaría cerca de los 6,000 millones de dólares, un nivel máximo de cuatro años.
El Área de Estudios Económicos del BCP señaló que el consumo privado crecerá alrededor de 3.6% en 2019 (también un máximo en cuatro años).
Agregó que un deterioro mayor del entorno internacional es el principal riesgo a la baja en las proyecciones de crecimiento.
De otro lado, los riesgos al alza se materializarían si se evita una fuerte caída de la inversión pública subnacional y la fase expansiva del ciclo económico se consolida.
